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Der Brief für die Außenwirtschaft

37. Jahrgang / 10 vom 06.03.2015   << zum Inhaltsverzeichnis      
     
Schweiz | CHF: Rezession in Sicht
Aus der Schweizer Wirtschaft kommen zahlreiche Warnsignale. Das wird allerdings erst auf den zweiten Blick sichtbar. Das Wachstum lag im 4. Quartal mit 0,6% (jeweils Quartalsvergleich) über den Erwartungen (+0,3%). Offenbar lieferte die Staatsnachfrage den wichtigsten Antrieb. Private Investitionen und der Konsum waren dagegen schwach. Die Bautätigkeit zeigte sich sogar rückläufig. Damit dürfte auch die zuletzt noch positive Beschäftigungsentwicklung bald zur Belastung werden. Die Konjunkturindikatoren verheißen nichts Gutes: Der KOF-Index ist per Februar von 96,1 auf 90,1 eingebrochen. Er befindet sich damit um volle 15 Punkte unter dem Vorjahreswert. Auch der von den Wirtschaftsverbänden erhobene Einkaufsmanager-Index ist mit 47,3 Punkten noch tiefer in den Kontraktionsbereich gefallen. Grund: Die Auftragslage wie die Beschäftigung in der gewerblichen Wirtschaft in der Schweiz verschlechtern sich rapide. Zudem dürfte sich der negative Preistrend verschärfen. Die Inflationsrate war zuletzt wieder tiefer ins Minus gerutscht. Immerhin stellte Zentralbankchef Thomas Jordan in Brüssel klar, dass die SNB grundsätzlich weiter im Interesse der Konjunktur an den Devisenmärkten aktiv bleibe. Das macht neue Interventionen wahrscheinlich. Sie sollen die bereits laufende Korrektur des Franken unterstützen.
Fazit:
 Der Franken wird - wenn auch stark verlangsamt - weiter Terrain abgeben.