Der Brief für die Außenwirtschaft


36. Jahrgang / 50 vom 12.12.2014   << zum Inhaltsverzeichnis      
     
Australien | AUD: Kleine Enttäuschung
Die australische Wirtschaft legte im 3. Quartal um 2,7% (zum Vorjahr) zu. Das lag unter dem Vorquartal und den Erwartungen (jeweils 3,1%). Vor allem die Investitionen erwiesen sich als schwach: Sowohl die öffentlichen als auch die privaten waren rückläufig. Zudem geben die Rohstoffpreise leicht nach. Das führt zu schwächeren Terms-of-Trade und bringt auch den AUD unter Druck. Folglich steigen für Australien die Importpreise. Das wird die bislang mäßige Inflation von zuletzt 2,3% ansteigen lassen. Wir gehen jedoch nicht davon aus, dass sie den Zielkanal zwischen 2%-3% sprengt. Expansive Impulse sind eher vom privaten Konsum zu erwarten. Die Entwicklung des Arbeitsmarkts verläuft mit wachsender Beschäftigung positiv. Sie sorgt zusammen mit anziehenden Immobilienpreisen für Nachfrage. Handlungsbedarf bei den Zinsen dürfte nach dem Stand der Dinge erst im zweiten Halbjahr 2015 entstehen - sofern die Rohstoffmärkte in ruhigem Fahrwasser bleiben.
Fazit:
Wir sehen den Aussie in den nächsten Monaten leicht nachgeben.