Unabhängige Empfehlungen für den Value-Investor


30. Jahrgang / 51 vom 18.12.2014   << zum Inhaltsverzeichnis      
     
Empfehlung: United Parcel Service Inc. - Profitiert vom E-Commerce-Boom
ISIN: US 911 312 106 8; Kurs: 108,55 USD
Das Bestellgeschäft über das Internet boomt. Immer mehr Menschen kaufen Geschenke, Bücher oder Elektronik, aber inzwischen auch Waren des täglichen Bedarfs im Internet ein. Dies ist bequem, stressfrei und inzwischen auch nicht teurer als der Kauf im Laden vor Ort. Davon profitieren Internethändler wie Amazon oder Zalando.
Die bestellte Ware muss allerdings auch geliefert werden. Hier kommen Logistiker wie United Parcel Service (UPS) ins Spiel. Vor allem im Dezember steigt die Zahl der Lieferungen sprunghaft an. Das vierte Quartal beschert dem Unternehmen seit Langem den stärksten Umsatz des Jahres. Nun möchte sich der Konzern mit Kostensenkungen und Innovationen für den immer wichtiger werdenden Online-Handel fit machen. UPS rechnet damit, bis 2019 mehr als die Hälfte seiner Aufträge in den Vereinigten Staaten durch Bestellungen im Internet zu erhalten.
Der E-Commerce-Markt stellt den Traditionskonzern vor große Herausforderungen. Die vielen kleinen Zustellungen in entlegenste Regionen fordern die Logistik und drücken auf die Profitabilität. Um Kosten einzusparen, möchte UPS künftig Pakete bündeln, die Kunden bei unterschiedlichen Online-Händlern bestellen. Außerdem sollen mehr Stützpunkte eingerichtet werden, an denen Pakete angeliefert und abgeholt werden. Rund 2 Mrd. Dollar will UPS in den kommenden fünf Jahren in den Ausbau seiner Infrastruktur investieren.
Für das kommende Jahr peilt UPS ein Umsatzwachstum zwischen 5 und 6% an. Der Gewinn soll um 10 bis 15% steigen. Pro Aktie möchte der Konzern ein Ergebnis von 5,45 bis 5,70 US-Dollar erzielen. Daraus errechnet sich ein KGV von etwa 20. Aus fundamentaler Sicht ist die Aktie des Logistikers nicht mehr günstig, aber es lockt eine Dividendenrendite von rund 2,5%.Aktuell notiert die Aktie in der Nähe der Allzeithochs. Geduldige Anleger sollten Rücksetzer in den Bereich um 105 USD abwarten und auf diesem Niveau erste Positionen aufbauen.
Fazit:
Stiftungsgeeignet: Ja - unter Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien
Empfehlung: beobachten - Kursrücksetzer Richtung 105 USD zum Einstieg nutzen
Stopp-Loss: 93 USD