Unabhängige Empfehlungen für den Value-Investor


30. Jahrgang / 42 vom 16.10.2014   << zum Inhaltsverzeichnis      
     
Empfehlung: German Pellets GmbH Genussrechte - Riskante Anlageform
Die Firma German Pellets hat sich binnen weniger Jahre zum weltweit größten Produzenten und Händler von Holzpellets entwickelt. Holz ist ein nachwachsender Rohstoff. Bei der Verbrennung entsteht nicht mehr CO2, als der Baum im Laufe seines Lebens aus der Atmosphäre zieht. Der weltweite Pelletmarkt ist noch sehr jung. Er wächst jedoch mit Zuwachsraten von rund 20% p. a.
German Pellets bietet Anlegern den Erwerb von Genussrechten an, um die eigenen Projekte zu finanzieren. Die Genüsse werden mit 8,0% p. a. verzinst. In Zeiten von Anlagezinsen nahe Null erscheint das Angebot attraktiv. Die in Aussicht gestellte Zinszahlung ist bei Genussrechten jedoch ergebnisabhängig. Anders als bei Anleihen wird der Zins nur dann bezahlt, wenn die Unternehmensergebnisse eine Auszahlung in dieser Höhe zulassen. Bislang (seit 2010) hat German Pellets die Ausschüttungszusagen erfüllt.
Ein Nachteil dieser Genussrechte ist jedoch, dass sie nicht über eine etablierte Börse handelbar sind. Das German Pellets Genussrecht hat zudem keine festgelegte Laufzeit. Um ihr angelegtes Kapital wieder zu bekommen, müssen Anleger mit einer Frist von 6 Monaten zum Jahresende kündigen. Eine Kündigung der Anteile ist dabei frühestens nach 5 Jahren möglich. Verschlechtert sich in dieser Zeit der Zustand der Firma, kann auch weniger zurück gezahlt werden - im schlimmsten Fall ist der Totalverlust des Investments möglich.
Fazit:
Die nicht vorhandene Börsenhandelsmöglichkeit und fünf Jahre Mindesthaltedauer sprechen gegen eine Investition in German Pellets Genussrechten. Wer an das Unternehmenskonzept glaubt, sollte sich besser eine der beiden Firmenanleihen (ISIN: DE 000 A1H 3J6 7 und DE 000 A1T NAP 7) anschauen. Hier können Anleger auf Veränderungen der wirtschaftlichen Situation besser reagieren.