Unabhängige Empfehlungen für den Value-Investor


31. Jahrgang / 17 vom 29.04.2015   << zum Inhaltsverzeichnis      
     
Empfehlung: The York Water Company - Dividende seit 199 Jahren
ISIN: US 987 184 108 9; letzter Kurs: 24,72 USD
Der 1816 gegründete Wasserversorger The York Water Company ist unangefochtener Spitzenreiter, wenn es ums Thema Dividendenausschüttungen geht. Das nordamerikanische Unternehmen mit Sitz in York (Pennsylvania) schüttet von Anbeginn der Firmengeschichte, inzwischen seit fast 200 Jahren kontinuierlich Dividenden an seine Anteilseigner aus. Zuletzt wurden die Ausschüttungen im November 2014 um 4,5% auf 0,1495 USD je Quartal erhöht. Aufs Jahr gerechnet erhalten Anteilseigner nun 0,598 USD je Aktie.
The York Water Company versorgt als regionales Unternehmen heute mehr als 192.000 Menschen in York und Adams County mit Wasser. Es besitzt und betreibt zwei Abwassersammlungs- und -reinigungsanlagen und bewirtschaftet zwei Stauseen mit einer Gesamtkapazität von etwa 8 Mrd. Liter Wasser.
Das Geschäft mag langweilig erscheinen, aber es ist sehr gut planbar und erwirtschaftet stabile und kontinuierliche Erträge. Im letzten Geschäftsjahr stieg der operative Umsatz um 8,3% auf 45,9 Mio. USD, der Gewinn erhöhte sich um 6,3% auf 22,1 Mio. USD.
Neue Wachstumsmöglichkeiten sieht der Konzern vor allem beim Ausbau der Wasseraufbereitungsanlagen. Um das Geschäft mit dem Abwasser zu vergrößern, hat The York Water Company im letzten Jahr bereits die SYC Inc. WasteWaterSystems übernommen. In diesem und im nächstem Jahr will der Konzern 14,1 bzw. 15,8 Mio. USD in weitere Akquisitionen stecken. Damit soll vor allem die Kundenbasis vergrößert und das Abwassergeschäft auf breitere Füße gestellt werden.
Der Aktienkurs bewegt sich in einem langfristig intakten Aufwärtstrend. Mit einem für 2016 geschätzten KGV von 24,18 ist das Unternehmen aus fundamentaler Sicht kein Schnäppchen mehr. Kontinuität und verlässliche Umsatz- und Gewinnentwicklung werden an der Börse gut bezahlt.
Die Aktie der York Water Company eignet sich vor allem für langfristig orientierte Investoren, die Wert auf kontinuierliche und stabil steigende Dividendenausschüttungen legen. Erste Teilpositionen können zu aktuellen Kursen eröffnet werden.
Fazit:
Stiftungsgeeignet: Ja - unter Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien
Empfehlung: kaufen, Rücksetzer unter 23 USD für Nachkäufe nutzen
Stopp-Loss: unter 20 USD (Schlusskurs Nasdaq)