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Der Brief für die Außenwirtschaft

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UK| GBP: Inflation steigt weiter
aus FUCHS-DEVISEN 33. Jahrgang / 31 vom 29.07.2011
Das britische Dilemma (eine hohe und klar über den Zielen liegende Inflationsrate bei schwachem Wachstum) besteht unverändert fort. Die Teuerung liegt derzeit mit 4,5% deutlich über dem Zielkorridor von 1 bis 3% und tendiert weiter nach oben. Im Laufe des Jahres wird wohl die 5%-Marke überschritten. Gleichzeitig hat die Kombination von Inflation und Steuererhöhungen zur Haushaltskonsolidierung den Druck auf die Reallöhne erhöht. Die Folge sind rückläufige Konsumausgaben, die ihrerseits das Wachstum auf deutlich unter 2% drücken. Trotz der Inflation rücken damit auch höhere Zinsen in weite Ferne. Das Pfund verharrt zunächst auf dem aktuellen Niveau.
Fazit:
 Aufwertungserwartungen würden erst mit einer verbesserten Wachstumsperspektive aufkommen. Damit ist im laufenden Jahr kaum noch zu rechnen.